Главная Обратная связь

Дисциплины:






Инвестиционная политика предприятия. Инвестиции (от англ. investments — вложения) — это долгосрочные вложения капитала, направленные на обеспечение предприятия факторами производства (реальные



Инвестиции (от англ. investments — вложения) — это долгосрочные вложения капитала, направленные на обеспечение предприятия факторами производства (реальные инвестиции) или на приобретение ценных бумаг (портфельные инвестиции). Для предприятия главное значение имеют реальные инвестиции, а портфельные носят дополняющий, вспомогательный характер. Основные направления инвестиционной политики предприятия представлены на рис. 6.1

Рис. 6.1 Направления инвестиционной политики предприятия

Нижний уровень прямоугольников на рис., характеризующий направления реальных инвестиций, расположен так, что слева направо понижается риск инвестиций, но падает одновременно и их доходность. Причина в том, что риск связан с возможностью неполучения дохода от сегодняшних вложений капитала из-за неприятия результатов инвестиций рынком. Наибольший риск неприятия результатов возникает при выводе на рынок новой продукции; риск меньше, если просто растет предложение существующего продукта; еще меньше риск, если рационализация производства сокращает издержки по производству в том же объеме уже принятого рынком продукта; совсем отсутствует риск в случае замены изношенного оборудования на аналогичное.

В то же время рентабельность капиталовложений тем выше, чем большей новизной, большим набором новых потребительских свойств обладает продукция. А это имеет место при инвестициях в новые средства производства, создающие новую продукцию (услугу).

Такое же положение характерно и для портфельных инвестиций (рис. 6.2).

 

Рис. 6.2 Зависимость от риска доходности и ликвидности

(гарантированности выплат) для разных ценных бумаг:

1— облигации, обеспеченные залогом; 2 — облигации не

обеспеченные залогом; 3 — привилегированные акции;

4 — обыкновенные акции; 5 — опционы

 

Из рисунка видно, что доходность инвестиции растет с риском, а вот возможность вернуть капитальные вложения (ликвидность), наоборот, снижается. Разные ценные бумаги, а здесь представлены пять видов (согласно действующим в развитых странах достаточно типичных законодательствах), имеют разный уровень гарантии возврата вложений для инвесторов.

Для предприятий, не ведущих спекулятивную игру на рынке ценных бумаг, стандартными целями инвестирования в ценные бумаги является накопление средств перед осуществлением реальных инвестиций, накопление средств (с получением процентов или дивидендов) для налоговых ежеквартальных выплат и т.п.





sdamzavas.net - 2017 год. Все права принадлежат их авторам! В случае нарушение авторского права, обращайтесь по форме обратной связи...