Главная Обратная связь

Дисциплины:






Оценка эффективности проекта и анализ рисков



Оценка эффективности

В качестве основного критерия эффективности данного инвестиционного проекта использовался критерий NPV. Для нашей компании на конец 36 периода он составил 943 946.78 рублей. Стоимость капитала, задействованного в проекте, рассчитывалась за единичный период по модели оценки компаний А. Дамодарана[66]. С учетом риска ведения бизнеса в отрасли перевозок и в России в целом ежемесячная ставка дисконтирования, т.е. требуемая доходность на капитал частного инвестора, составила 2,5%.

Критерий чистой приведенной стоимости положительный, значит, проект является финансово состоятельным и может быть реализован с получением прибыли. Внутренняя норма доходности IRR для нашего проекта составила 5% в период, что превышает стоимость капитала, что еще раз подтверждает жизнеспособность проекта и его окупаемость.

Анализ рисков

Рискованность данного проекта оценивается на рынке как средняя; для того чтобы определить, какие именно показатели (при изменении на 10-50%) в наибольшей степени влияют на платежеспособность проекта, был проведен анализ чувствительности эффективности проекта к следующим рискам:

1) риску снижения спроса, выражающемуся в снижении объемов продаж относительно планового уровня

Снижение выручки Критерий NPV
-50% -2027334.12
-40% -1433077.94
-30% -838821.76
-20% -244565.58
-15% 52562.51
-10% 349690.60
0% 943946.78

Увеличение постоянных затрат Критерий NPV
0% 943946.78
10% 933664.02
15% 928522.65
20% 923381.27
30% 913098.51
40% 902815.76
50% 892533.00

2) риску повышения постоянных затрат бизнеса

 

3) риску повышения средних переменных затрат на производство

Увеличение переменных затрат Критерий NPV
0% 943946.78
10% 888085.07
15% 860154.21
20% 832223.36
30% 776361.65
40% 720499.94
50% 664638.23

 

На полученных графиках наглядно видно, что бизнес компании весьма устойчив к изменению затрат как переменных, так и постоянных. Критерий NPV остается положительным и снижается не более, чем на 30% при самом пессимистичном прогнозе. Однако прибыльность компании сильно зависит от уровня продаж, и уже при 20% снижении заказов в каждом периоде NPV становится отрицательным. Это объясняется тем, что бизнес компании носит сезонный характер, а все основные затраты связаны с объемом заказов.

В случае действительного ухудшения экономической конъюнктуры рынка и снижения спроса на услуги по перевозкам, мы предпримем следующие действия. В компании предусмотрен 12часовой рабочий день с двумя бригадами работников, поэтому при серьезном снижении числа заказов мы сократим продолжительность рабочего дня и будем работать только с одной бригадой. В случае стабильного снижения спроса мы откажемся от приобретения второго автомобиля в 12 периоде, если это случится позже, то мы можем продать его, так как для меньшего числа заказов будет достаточно объемов одного автомобиля.




 





sdamzavas.net - 2020 год. Все права принадлежат их авторам! В случае нарушение авторского права, обращайтесь по форме обратной связи...