Главная Обратная связь

Дисциплины:






Таким образом, стоимость обыкновенной акций ОАО «Магнит», рассчитанная доходным подходом по состоянию на 01.10.2010г. составляет 830 руб



СРАВНИТЕЛЬНЫЙ ПОДХОД

- совокупность методов оценки стоимости объекта оценки, основанных на сравнении объекта оценки с объектами - аналогами объекта оценки, в отношении которых имеется информация о ценах.

Данный подход основан на знании рыночной информации о сделках с акциями аналогичных компаний. В рамках сравнительного подхода при оценке объекта оценки применялся метод рынка капитала. Рыночная стоимость оцениваемой собственности в рамках данного метода определяется вычислением по предприятиям-аналогам соотношения между рыночной ценой продажи акция (на открытом рынке) и важнейшими финансовыми показателями. Это соотношение называется оценочным мультипликатором. Умножив величину мультипликатора на аналогичный финансовый показатель оцениваемого предприятия, определяется стоимость акции оцениваемого предприятия

 

Метод рынка капитала.

 

1. Сбор необходимой информации.

2. Выбор аналогичных предприятий.

3. Финансовый анализ.

4. Расчет оценочных мультипликаторов.

5. Выбор величины мультипликатора.

6. Определение итоговой величины стоимости.

1эт. и 2эт. На основе анализа основных конкурентов продуктовых ритэйлеров в качестве компаний-аналогов были выбраны компании, у которых открыта информация по отчетности и которые по масштабу своей деятельности примерно соответствуют ОАО «Магнит». К ним относятся:

1. Седьмой континент

2. Дикси-Групп

3. Х5 Retail Group

3эт. Финансовый анализ компаний-аналогов приведен в табл., исходя из полученных значений можно сделать вывод что данные компании сопоставимы и можно их сравнивать в качестве аналогов ОАО «Магнит».

Таблица

Сравнительный анализ финансовых коэффициентов компаний-аналогов

  Седьмой континент Дикси, Х5 Retail Group Магнит Нормативное значение
Показатели ликвидности
Коэффициент абсолютной ликвидности 0,20 1,49 0,27 0,12 0,2-0,5
Коэффициент быстрой ликвидности 0,72 0,41 0,41 0,29 >1
Коэффициент текущей ликвидности 0,80 1,04 0,80 1,12 >2
Показатели финансовой устойчивости
собственный оборотный капитал -1 982 957 -2 439 885 -1 539 -112 791  
коэффициент маневренности -0,11 -0,40 -0,93 -0,06 0,2-0,3
коэффициент мобильности 0,26 0,19 0,57 0,16  
коэффициент обесп. Тек. Акт-ов СОС 0,00000014 1,03873515 0,00042972 -0,99691883 ≥0,1
коэффициент обесп. Запасов СОС 0,00000003 0,48601370 0,00013207 0,00000096 >(0,6-0,8)
коэффициент фин. независимости 0,32 0,26 0,21 -62,08 >0,6
коэффициент фин. Устойчивости 0,68 0,54 0,52 0,47 (0,5-0,7)
Показатели деловой активности
Коэффициент об. тек. ДЗ 36,92 42,77 39,73 316,09  
Коэффициент об. КЗ 6,36 8,99 6,58 12,87  
Коэффициент об. об. активов 2,81 7,83 5,05 7,96  
Коэффициент об. запасов 14,72 16,73 3,95 11,79  
Показатели эффективности деятельности
рентабельность собственного капитала 0,05 0,04 0,15 0,19
рентабельность текущих активов 0,05 0,03 0,11 0,09
рентабельность продукции 0,02 0,01 0,03 0,06
рентабельность продаж 0,02 0,004 0,02 0,04
рентабельность хозяйственной деят-ти 0,26 0,26 0,24 0,22
Показатели оборачиваемости
Коэффициент об-ти активов 0,81 4,32 1,43 2,11
Коэффициент об-ти СК 2,51 10,75 6,79 4,47
Фондоотдача 12,71 40,58 11,15 38,01
коэффициент об-ти запасов 14,72 16,73 16,45 11,79
показатель об-ти запасов, дней
коэффициент об-ти ДЗ 36,92 42,77 39,73 316,09
коэффициент об-ти КЗ 6,36 8,99 6,58 12,87
             

 



4эт. и 5эт. Расчет оценочных мультипликаторов.

Табл.

Расчет основных показателей для расчета ценовых мультипликаторов

 

Показатели Седьмой континент Дикси-Групп Х5 Retail Group Магнит
Кол-во о/а 75 000 000 124 750 000 271 600 000 88 975 073
Цена 1 о/а, руб. 331,16 1 194,6 2 913,73
Дивиденты, руб. 351 790 1 248 418 598 890
Капитализация, руб. 16 875 000 000 41 312 210 000 324 449 286 000 259 249 339 452
ЧП, руб. 850 968 000 257 843 000 8 137 500 000 10 861 804 800
Выручка, руб 46 310 379 000 64 799 114 000 367 229 100 000 253 154 500 200
Собственный капитал, руб. 18 419 225 000 6 028 412 000 54 098 100 000 56 072 517 900
Валюта баланса, руб. 57 409 501 000 23 262 296 000 256 168 500 000 120 076 429 200

Табл.





sdamzavas.net - 2020 год. Все права принадлежат их авторам! В случае нарушение авторского права, обращайтесь по форме обратной связи...